Επιταγές – Αρκεί η παράταση των 75 ημερών?

Πριν αναφερθώ στο θέμα της παράτασης των 75 ημερών για την πληρωμή επιταγών που εκδόθηκαν από 31/3 έως και 31/5/2020 θα ήθελα να αναφερθώ σε ένα οικονομικό μέγεθος που αφορά και απασχολεί το σύνολο των επιχειρήσεων ειδικά μέσα στην δύσκολη περίοδο που διανύουμε!

Ας μιλήσουμε λοιπόν για Cash Flow!!!! Τι είναι το Cash flow (ή αλλιώς ΧΡΗΜΑΤΟΡΟΗ) για μια επιχείρηση? Ουσιαστικά είναι η αποτύπωση των εισερχόμενων, σε πραγματικά ποσά , στο ταμείο της επιχείρησης αφενός και αφετέρου τα απαιτούμενα κεφάλαια για την κάλυψη των αναγκών της στο ίδιο χρονικό διάστημα.

Συνήθως αποτυπώνονται σε ένα αρχείο excel και στις επιχειρήσεις με προηγμένα μηχανογραφικά συστήματα σε αναφορές αυτών. Από την μια πλευρά λοιπόν παρακολουθούμε όλα τα εισερχόμενα έσοδα της επιχείρησης μέσα στον μήνα (π.χ. έσοδα από πωλήσεις τοις μετρητοίς, έσοδα από πωλήσεις επί πιστώσει προηγούμενων μηνών, έσοδα από εισπρακτέες επιταγές που λήγουν μέσα στον ,μήνα ελέγχου κ.λπ.) δηλαδή ΤΙ ΑΚΡΙΒΩΣ ΕΙΣΠΡΑΤΕΙ η επιχείρηση μέσα στον μήνα. Από την άλλη πλευρά παρακολουθούμε όλα τα εξερχόμενα έξοδα της επιχείρησης μέσα στον μήνα (π.χ. έξοδα λειτουργίας της επιχείρησης, ενοίκια, μισθοί, υποχρεώσεις φορολογικές πληρωτέες στον μήνα, ασφαλιστικές εισφορές, πληρωμές αγορών επί πιστώσει προηγούμενων μηνών, επιταγές πληρωτέες κ.λπ.) δηλαδή τι ΑΚΡΙΒΩΣ ΠΛΗΡΩΝΕΙ η επιχείρηση μέσα στον μήνα.

Την διαφορά – υπόλοιπο αυτών των δύο μεγεθών την μεταφέρουμε ως αρχικά ταμειακά διαθέσιμα στην επόμενη περίοδο κ.ο.κ. (μπορεί να είναι και αρνητική η διαφορά δείκτης ότι πρέπει να προβούμε σε δανεισμό για να καλύψουμε τις ανάγκες μας ή να διεκδικήσουμε μεγαλύτερη πίστωση ώστε να μεταφέρουμε αργότερα στον χρόνο τις υποχρεώσεις μας κ.λπ.) Η διαφορά αυτή ουσιαστικά μας δείχνει την ικανότητα της επιχείρησης να πληρώσει τις υποχρεώσεις της στο άμεσο χρονικό διάστημα. Σας παρουσιάζω παρακάτω ένα ενδεικτικό πίνακα cash flow για να καταλάβουμε πως παρακολουθείται ένας τέτοιος πίνακας (αυτός ο πίνακας συμπληρώνεται σε βάθος 12μήνου)

Έσοδα	Μάρτιος	Απρίλιος
Ταμείο Αρχής	10.000	10.000
Πωλήσεις μετρητοίς	50.000	30.000
Πωλήσεις επί πιστώσει	30.000	30.000
Επιταγές Εισπρακτές	20.000	25.000
Σύνολο Ταμειακών Διαθεσίμων	110.000	95.000
Έξοδα
Διαχειριστικά (μισθοί , ενοίκια κ.λπ)	40.000	24.000
Υποχρεώσεις ΙΚΑ – Εφορία	10.000	5.000
Αγορές Μετρητοίς	10.000	20.000
Αγορές επί πιστώσει	20.000	20.000
Επιταγές Πληρωτέες	20.000	20.000
Σύνολο Ταμειακών Υποχρεώσεων	100.000	89.000
Υπόλοιπο	10.000	6.000

Ας έρθουμε τώρα στο μέτρο της παράτασης της αποπληρωμής των επιταγών λήξης από 31/3/2020 έως 31/5/2020 κατά 75 ημέρες. Μπορεί μια επιχείρηση που πλήττεται από την δύσκολη κατάσταση την οποία ζούμε να πάρει μια «ανάσα ρευστότητας» για τους μήνες Μάρτιο – Απρίλιο και Μάιο όμως παράλληλα θα δεχθεί τεράστια επιβάρυνση στην ρευστότητά της, αν έχει εκδώσει επιταγές που λήγουν και μετά την 31/5/2020. Δηλαδή θα δεχθεί μια έντονη επιβάρυνση κατά τους μήνες Ιούνιο – Ιούλιο και Αύγουστο, αφού τότε θα απαιτηθεί αυξημένη ρευστότητα η οποία φυσικά δεν μπορεί να προέλθει από πωλήσεις που είναι πάρα πολύ χαμηλές ή ακόμη και μηδενικές για πολλές από αυτές. Σκεφτείτε μια επιχείρηση η οποία έχει εκδώσει επιταγές αξίας 10.000 λήξεως 31/3,30/4, 31/5, 30/6, 31/7 και 31/8… Η συγκεκριμένη επιχείρηση θα πάρει μια ανάσα ρευστότητας για τους μήνες Μάρτιο – Απρίλιο – Μάιο. Τι γίνεται όμως για τους υπόλοιπους μήνες ? Ξαφνικά αυτή η επιχείρηση θα πρέπει να πληρώσει 20.000 τον Ιούνιο, 20.000 τον Ιούλιο και 20.000 τον Αύγουστο!!!!. Και το ερώτημα είναι ΠΩΣ και ΑΠΟ ΠΟΥ θα βρει αυτήν την ρευστότητα για να μπορέσει να καλύψει την υποχρέωσή της αφού η οικονομική δραστηριότητα έχει παγώσει και δεν υπάρχουν ουσιαστικά έσοδα για την επιχείρηση αυτή.

Μήπως θα ήταν σκόπιμο από την στιγμή που έχει παρθεί η απόφαση για την παράταση της πληρωμής των επιταγών να δοθεί παράταση για το σύνολο των εκδοθέντων επιταγών μιας επιχείρησης μετά την 31/3/2020 και όχι μόνο για τις επιταγές ενός τριμήνου?

Μια τέτοια απόφαση θα είχε σαν αποτέλεσμα την πραγματική ελάφρυνση της ρευστότητας των επιχειρήσεων αφού αυτές θα απέφευγαν την ασφυξία ρευστότητας για τους μήνες που θα κληθούν να πληρώσουν περισσότερα κεφάλαια.

Η παράταση στο σύνολο των εκδοθέντων επιταγών μπορεί ουσιαστικά να αποτελέσει μια άτυπη παράταση της πίστωσης των προμηθευτών προς τους πελάτες κατά 75 ημέρες και ουσιαστικά αφορά μιας μετακύληση των υποχρεώσεων των επιχειρήσεων κατά 2,5 μήνες! Και αφορά το σύνολο των επιχειρήσεων αφού με τον ένα ή τον άλλο τρόπο είναι και πελάτες και προμηθευτές μέσα στην αγορά.

Αμανιός Αντώνης

Καθηγητής στο Μεταπτυχιακό ΜΒΑ

της Ελληνικής Εταιρίας Διοίκησης Επιχειρήσεων (ΕΕΔΕ)